谁来保卫2000点?

　　上证指数跌破2100点之后，2000点大关就赤裸裸地呈现在投资者眼前。尽管许多人认为今昔2000点之比较不太有意义，也许根本说明不了什么，但跌破2000点所具有的杀伤力仍然为人关注。这也是当下媒体大呼2000点“保卫战”的原因。

　　早在上证指数跌破2245点之前，许多分析人士就把2001年的2245点看成是某种标杆与基准，进而将其看成是判别行情调整的依据之一。尽管2245点被轻易击破，尽管如今的2245点与2001年的2245点因指数结构有别而不可同日而语，但跌破2245点所带来的影响是客观存在的。8月18日，上证指数大跌5.34%，2300点危在旦夕；19日，上证指数以2297点低开，跌至2284点之后反弹；20日，在上个交易日反弹的基础上大涨7.63%，指数重回2500点。虽然当日走强有利好刺激的原因，但2245点的技术支撑所起的心理作用也不容忽视。随后股指虽阴跌不止，但9月3日、4日，指数在2245点上方运行所表现出的谨慎与期待还是清晰可见。而9月5日跌破2245点之后的颓废走势，更是印证了2245点所具有的市场魔力。

　　如今，上证指数跌破了2100点。与2445点一样，2000点的含义与作用再次受人瞩目。与2245点不同的是，一旦大盘跌破2000点，那么市场将进入千点期。尽管指数越跌越低，预示底部愈来愈近，风险越来越小，但另一方面也暗示调整将更加凶险，复苏的道路也会更加曲折。因此，2000点能否守住，自然成了市场关注的焦点。有分析师说，“在2000点以下，每下跌100点都是对市场的沉重打击……股市面临软崩溃的危险。”然而，问题在于谁会挺身而出来保卫2000点？

　　众所周知，在上证指数跌破3000点之后，市场曾蠢蠢欲动，期望调整结束。而在上证指数跌破2800点之后，不仅跌势加剧，成交也再下台阶。在大盘跌穿2245点之后，银行、保险等权重股的破位下跌又加剧了市场恐慌。从股价的结构性演变趋势来看，2000点确实颇有“命悬一线”的味道。

　　截至9月12日，自去年高位以来，上证指数最大跌幅达66%、深成指最大跌幅为65%，与此同时，几个调整最为剧烈的板块跌幅都超过了70%，其中，深证地产指数跌76%、上证地产指数跌73%，与有色金属、钢铁等蓝筹、权重板块有关的深证采掘指数、金属指数的跌幅也分别达到了72%与73%。这些曾经叱咤风云的板块与个股，如今虎落平阳，垂头丧气。

　　而前期相对抗跌的银行、保险股不日前破位大跌。按照国泰君安的分析，大盘从6124点至2078点跌幅为65.49%，而银行股期间跌幅为60.69%，倘若跟大盘一致，尚需再跌4.8%；从相对大盘的PE来说，要达到历史上的最低位，尚有31％的下跌空间；而相对大盘的PB来说，尚有25.5%的下跌空间；而如果用港股来对比的话，各主要银行均有下跌空间。据计算，银行板块在上证指数中所占权重为24.33%，9月11日银行股下跌5.7%，直接拖累大盘1.39%，间接拖累2%。倘若假定银行再下跌10%，则直接拖累大盘2.43%，间接拖累3.5%，总计拖累5.93%，会影响大盘到1955点。倘若假定银行股尚继续下跌20%，直接拖累4.87%，间接拖累7%，总计拖累11.87％，上证指数将跌至1832点。

　　从几个主要板块的情况来看，支撑大盘站在2000点以上的乐观态度不容易树立。地产板块虽然跌幅颇大，股价不高，有些股票的价格甚至接近其净资产值，但地产的大环境风声鹤唳，严酷的日子似乎还看不到尽头；有色金属板块虽是本轮调整的重灾区，但宏观经济预期不佳压抑需求及国际期货的熊市征兆，使得有色板块中短期内难有起色；在宏观经济不景气条件下，银行、保险也不可能独善其身。而最为关键的是，经过几轮调整后，比价牵引力将主导市场运行，结构性调整循环往复，那些前期抗跌的股票最终会卷入调整的漩涡。即使整体估值进入了低风险区，甚至某些板块与个股(最典型的要数钢铁股）的市盈率不足10倍，但投资者仍是意兴阑珊。

　　2100点之前表现如斯，2000点时会出现惊天大逆转吗？