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　　【上视第一财经频道 《早市导航》】在近日召开的09年中期策略报告会上，国都证券认为，由于中国经济稳步回暖的趋势已经确立，而且流动性宽松的局面也有望维持，下半年A股走势谨慎乐观。

　　国都证券认为，下半年国内信贷宽松政策有望延续，而投资将继续保持强劲态势，特别是房地产复苏格局已经确立，经济稳步回升的趋势较为明确。不过，过快的投资不具可持续性，出口很难在短时间内明显恢复，而且中短期内消费也无法带来超预期贡献，明年上半年经济仍面临回落压力，最终将呈现W型走势。市场先扬后抑的可能性较大，呈现宽幅震荡格局，上证指数合理运行区间约为2500点－3300点。

　　在行业配置方面，国都证券重点关注经济复苏与通胀预期两条投资主线。在经济回暖背景下，周期性行业仍将继续表现，而消费品也将呈现回暖格局；随着通胀预期不断增强，资源、资产类行业将成为抵御通胀的首选品种。建议投资者重点关注金融地产、能源资源、节能创新和消费回暖四大行业主题的投资机会。

(责任编辑：yuzi)

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